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安雅此刻詢問韓宣說：「我經常聽說對沖基金，它主要是以怎樣一種方式盈利呢？和傳統基金相比，它是不是有著更高、更穩定的回報？」
經常聽說對沖基金這個詞，但許多人對它並不了解，這是一種投資基金的形式，意為「風險對衝過的基金」。
對沖基金採用各種交易手段進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤，這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作範疇，屬於傳統基金的另外一種形式，同樣是從個人或者公司取得投資，進而對投資進來的資產進行管理。
韓宣笑著回答她說：「很有趣的問題。
對沖基金意味著可能賺取更多利潤的同時，也承擔著遠超普通基金的風險。
而實際上，幾乎沒有什麼顧客能夠通過投資對沖基金髮財，就比如像沃倫·巴菲特先生把他很多初始顧客，變成百萬富翁那樣，很少有投資者通過對沖基金賺錢，能夠發財的也有，但那只是極少的一部分。
我覺得這更像是對沖基金的經理們，為自己撈錢而設立的騙局，他們投資的眼光不見得有多高明，但為自己撈錢的手段確實讓我佩服，索羅斯就是我最佩服的一位。
最近幾年來有許多億萬富翁就是靠管理對沖基金髮財，但從長遠角度來看，他們的投資者並不會賺到多少，利潤甚至低於傳統基金，只有及時收手才有可能賺到，更多人最後肯定會倒霉。
去年時候，對沖基金顧客的平均有效收益是百分之二十六，最近股市走下坡路，許多傳統基金管理機構倒了大霉，他們的收益也下滑，但是絕對比傳統基金賺得多。
我認為對沖基金經理們的好日子就要來了，這群人總是在宣傳自己是最有眼光的管理者，最後肯定有一大筆閒置資金流入對沖基金，規模可能要以萬億美元來計算。
我手底下就有好幾家對沖基金管理機構，現在保爾森對沖基金的規模最大，大約管理著六十多億美元資產，這是兩個月前他發給我的數字，如今應該更多。
目前世界上所有對沖基金機構控制的資金，可能也就在兩千三百億美元左右，規模還不是太大。
我和伊莎貝莉做研究時候，猜想過未來二十年內對沖基金的盈利水平，在我看來年平均利率大約只有百分之二點五左右，那意味著只有乏味老氣的聯邦政府短期債券收益率的一半，許多傳統基金的收益也遠比對沖基金高。」
安雅聽得滿頭霧水，見韓宣停頓，追問說：「為什麼呢？為什麼只有這麼一點，我記得對沖基金的平均收益，應該是在百分之二十左右。」
「好吧，這就是我讓你別完全相信書本和媒體的原因。
優秀的對沖基金經理，在好年份確實可以達到這個數字，甚至遠遠超出百分之二十的收益，即使是百分之百以上也有可能。
但投資失敗的對沖基金更多，人們更願意相信那些具有出色業績的對沖基金，往往導致某個對沖基金賺到錢，投資者們就把錢都投入到那裡，資產規模甚至達到之前的數十倍。
可他們沒想過的是，對沖基金的經理不會永遠那麼明智，經濟危機不斷出現，市場也在不斷發生變化。
那些對沖基金經理依靠某個時間段的業績出名，手裡資金一下子翻了許多倍，這時候可能只損失百分之一，就將原先資產少的時候賺到的百分之十利潤，全部賠了進去，這樣一來就導致收益低於傳統基金。
再看那些經理們，早就在經濟危機周期泡沫到來之前，從投資者那裡賺足了利潤，他們一般收取百分之一點五到百分之四之間的管理費，即使投資者們虧損，這些人也不會有任何風險。
總資產在兩千三百億美元左右，而他們所能夠獲得的遠不止百分之十，算到頭來，除去及時收手，將利潤裝進口袋裡的那些投資者，更多人最後會虧本，這是一場堪稱完美的資本賭博遊戲，經理和對沖基金所有者們才是穩賺不賠的莊家。」
介紹得挺詳細，安雅大概聽懂了，皺著眉毛消化理解那些內容，告訴說：「好年份賺錢，因此吸引到更多投資者，但不會永遠賺下去。資產過多時候只要虧損，就會損失掉原先積累的一大部分，甚至全部利潤？也可能賠本？」
韓宣繼續往前走，牽起安雅的手笑道：「就是這個道理，所以我才會說最後沒有投資者能贏，有一小部分人能贏，但是虧損的人更多。別看這些年來對沖基金盈利很高，等到越來越多資金湧入，一旦遭遇巨大的經濟危機，這些年來的盈利都會被抹平一大部分，而我們這些對沖基金的所有者，才是能夠真正笑到最後的人……」
第1768章 千萬別放假！
安雅再次露出恍然表情，發自內心地覺得這些商人們太精明了，設置一個個「規則」讓投資者們往裡面跳，而那些投資者們明知道具有很大風險，卻依然願意賭一賭那可能存在的利潤。
但想到自己男朋友韓宣，也擁有幾家風險對沖基金的股份，轉眼又將剛剛生出的那一點厭惡情緒壓下去，只是覺得韓宣既聰明又有能力，表情變得開心起來。
越是從韓宣這裡探究關於這個世界運轉的真相，她越是會產生出敬畏之心，這個世界大大小小無數規則，背後總少不了社會高層們的身影，和安雅的以往認知完全不一樣。