第127頁
這是一個疑點，也是掀起地毯一角躥出來的一隻小蟑螂，有一些廣為流傳的生活經驗是這樣的——如果你在家裡發現了一隻蟑螂，那麼基本可以確定，在你看不見的地方，至少還有十隻甚至五十隻蟑螂。
以此為突破口，林州行整合屵壹過去四年的所有公開財報、資料和新聞報導，最終得出結論——這家公司並不是蛀有孔洞的大廈，而是根本就是紙紮的房子，並不是經營不善，而是從一開始的結構就是假的，核心優勢並不存在。
基於不斷深入的調查和結論，他的計劃越來越大膽，直至把劉可嚇到崩潰。
但鄧清的要求也是必要的，單憑財務分析無法說服華爾街的投資人，也不可能從根本上撼動股價，作為撬動大廈的槓桿，林州行需要一份真正意義上的做空報告，並且找到足夠有公信力的機構借殼發表，他們需要真實的數據和照片、走訪資料和專家意見。
因此程岩被林州行送上了去往遼北的飛機。
進行走訪調查至少需要半個月，這還是行程極為緊湊的情況下，缺勤會影響期末分數，程岩怎麼能允許自己績點有任何瑕疵，但林州行的理由也十分合理，竟然讓他無法反駁。
林州行說，前期工作已經做完，如果後期調研再不參與，那要你有什麼用？
但沒等程岩怒髮衝冠說那老子不幹了，林少爺又打又拉，損完人轉而一笑說，我替你點名。
林州行變臉太快，程岩的火還來不及發出來，就稀里糊塗地上了飛機，踩上了遼北乾癟的土地。
與此同時，林州行在簽到表上模仿程岩一貫的正楷寫下「程岩」兩個字，旁邊人奇異地調笑道：「哇，怎麼你們倆關係這麼好了，相逢一笑泯恩仇了？」
「一直很不錯。」林州行冷淡的、一本正經的回答道，「室友。」
程岩走訪養殖場，一頭一頭的數牛，翻垃圾桶偷偷拍攝帶著其他企業 LOGO 的飼草編織袋，藏著錄音筆和人套近乎聊天，一邊做賊一邊在心裡罵林州行，一萬八千遍。
這些帶著其他公司 LOGO 的包裝袋可以佐證自營飼草獲得的巨大盈利空間是個謊言，而至少有五個億的上市資金被公司實控人挪用至與業務無關的房地產投資項目。
財報中聲稱的養殖場數量也和實際數量對不上，即便是正在經營中的養殖場，奶牛數量和產奶質量也被大量造假。
在整個上遊牧場產能過剩，原料奶供給過多，行業價格大幅下降的同時，屵壹誇大了自己的銷售能力和快速周轉能力。
程岩拍下了許多儲奶罐照片，並且通過諮詢專家推算出了大致噸數，這些靜靜安放著的原料奶，在財報中，均顯示已經銷售完畢。
第73章 73突然襲擊
*
半個月後程岩回到江州，整個人黑了五度，比軍訓曬得還厲害，林州行十分隆重，帶上了鄧清和劉可一起去接。
鄧清看見程岩哀怨千年的眼神尚能忍住不要幸災樂禍，劉可一點面子不給，哈哈大笑，說程岩現在是「黑岩」了，林州行毫無愧疚，面不改色的催問材料。
程岩惱火地說：「等我整理好！」
林州行道：「先告訴我你的結論。」
林州行有想要聽到的話，灼熱的盯著程岩，鄧清在他眼中看到鼓動著的貪婪的興奮，這很少見，他很少把情緒擺在表面。
程岩耐著性子忍了好一會兒，最終還是說：「屵壹不僅業務造假，高估了資本性支出，而且利用募集資金做業務外投資，相關人員轉移募集資金，導致經營惡化，債務水平激增，負債率極高，真實資產估值和你算出來的差不多。」
然後他就轉過臉，奮力向前沖，加快了腳步，走在人群的最前頭，這樣就能不用看見林州行得意且滿意的微笑。
「清清，你聽到了嗎？」林州行輕聲說，「我是對的。」
「我知道。」鄧清偏頭笑了笑，眸光柔和地閃動著，「我沒有懷疑過。」
經過數月的監測、採編和整理，當華爾街的投資人們在鱗次櫛比的高樓中端起晨起的冰美式時，一份報告已悄然放在桌面，來自歐洲一個名不見經傳的小機構，但內容詳盡詳實，全文超過四十頁。
報告針對美股上市的乳製品企業屵壹集團，黑體加粗的標題建議寫著：「評級：強烈賣出」，並且在當前價格 8.13 美元的情況下，給出了 0.88 美元的預測價格。
該報告結論大膽，在第一句就足夠開門見山，筆鋒凌厲氣勢十足地寫著：「我們強勢看空屵壹乳業，並且認為它的股票價值接近於零，通過田野調查和財務分析，完全可以認定該企業是一個徹頭徹尾的欺詐騙局。」
「首先，該公司報告的虛假利潤很大程度上是建立在飼草自產基礎上的。我們找到的證據表明屵壹乳業長期以來一直從第三方購買大量的紫花苜蓿，這讓我們毫不懷疑的認為其財務狀況存在欺詐。」
「其次，二十四家養殖場中只有不到一半建成且正常經營，而且利用募集資金做業務外投資，製造關聯企業，左右倒右手，掏空了至少四個億，另外他們聲稱的快速周轉沒有原料奶庫存也是不切實際的，屵壹有原奶儲存倉庫，而且不止一座。」
「乳製品銷售受阻，他們將未能及時銷售的原奶儲存起來，轉製成奶粉，周轉期變長，而且產品減值了，和公開披露的數據之間的差異值至少達到了三成。」
Tips：如果覺得不錯，記得收藏網址 或推薦給朋友哦~拜託啦 (>.<)
<span>： | |
以此為突破口，林州行整合屵壹過去四年的所有公開財報、資料和新聞報導，最終得出結論——這家公司並不是蛀有孔洞的大廈，而是根本就是紙紮的房子，並不是經營不善，而是從一開始的結構就是假的，核心優勢並不存在。
基於不斷深入的調查和結論，他的計劃越來越大膽，直至把劉可嚇到崩潰。
但鄧清的要求也是必要的，單憑財務分析無法說服華爾街的投資人，也不可能從根本上撼動股價，作為撬動大廈的槓桿，林州行需要一份真正意義上的做空報告，並且找到足夠有公信力的機構借殼發表，他們需要真實的數據和照片、走訪資料和專家意見。
因此程岩被林州行送上了去往遼北的飛機。
進行走訪調查至少需要半個月，這還是行程極為緊湊的情況下，缺勤會影響期末分數，程岩怎麼能允許自己績點有任何瑕疵，但林州行的理由也十分合理，竟然讓他無法反駁。
林州行說，前期工作已經做完，如果後期調研再不參與，那要你有什麼用？
但沒等程岩怒髮衝冠說那老子不幹了，林少爺又打又拉，損完人轉而一笑說，我替你點名。
林州行變臉太快，程岩的火還來不及發出來，就稀里糊塗地上了飛機，踩上了遼北乾癟的土地。
與此同時，林州行在簽到表上模仿程岩一貫的正楷寫下「程岩」兩個字，旁邊人奇異地調笑道：「哇，怎麼你們倆關係這麼好了，相逢一笑泯恩仇了？」
「一直很不錯。」林州行冷淡的、一本正經的回答道，「室友。」
程岩走訪養殖場，一頭一頭的數牛，翻垃圾桶偷偷拍攝帶著其他企業 LOGO 的飼草編織袋，藏著錄音筆和人套近乎聊天，一邊做賊一邊在心裡罵林州行，一萬八千遍。
這些帶著其他公司 LOGO 的包裝袋可以佐證自營飼草獲得的巨大盈利空間是個謊言，而至少有五個億的上市資金被公司實控人挪用至與業務無關的房地產投資項目。
財報中聲稱的養殖場數量也和實際數量對不上，即便是正在經營中的養殖場，奶牛數量和產奶質量也被大量造假。
在整個上遊牧場產能過剩，原料奶供給過多，行業價格大幅下降的同時，屵壹誇大了自己的銷售能力和快速周轉能力。
程岩拍下了許多儲奶罐照片，並且通過諮詢專家推算出了大致噸數，這些靜靜安放著的原料奶，在財報中，均顯示已經銷售完畢。
第73章 73突然襲擊
*
半個月後程岩回到江州，整個人黑了五度，比軍訓曬得還厲害，林州行十分隆重，帶上了鄧清和劉可一起去接。
鄧清看見程岩哀怨千年的眼神尚能忍住不要幸災樂禍，劉可一點面子不給，哈哈大笑，說程岩現在是「黑岩」了，林州行毫無愧疚，面不改色的催問材料。
程岩惱火地說：「等我整理好！」
林州行道：「先告訴我你的結論。」
林州行有想要聽到的話，灼熱的盯著程岩，鄧清在他眼中看到鼓動著的貪婪的興奮，這很少見，他很少把情緒擺在表面。
程岩耐著性子忍了好一會兒，最終還是說：「屵壹不僅業務造假，高估了資本性支出，而且利用募集資金做業務外投資，相關人員轉移募集資金，導致經營惡化，債務水平激增，負債率極高，真實資產估值和你算出來的差不多。」
然後他就轉過臉，奮力向前沖，加快了腳步，走在人群的最前頭，這樣就能不用看見林州行得意且滿意的微笑。
「清清，你聽到了嗎？」林州行輕聲說，「我是對的。」
「我知道。」鄧清偏頭笑了笑，眸光柔和地閃動著，「我沒有懷疑過。」
經過數月的監測、採編和整理，當華爾街的投資人們在鱗次櫛比的高樓中端起晨起的冰美式時，一份報告已悄然放在桌面，來自歐洲一個名不見經傳的小機構，但內容詳盡詳實，全文超過四十頁。
報告針對美股上市的乳製品企業屵壹集團，黑體加粗的標題建議寫著：「評級：強烈賣出」，並且在當前價格 8.13 美元的情況下，給出了 0.88 美元的預測價格。
該報告結論大膽，在第一句就足夠開門見山，筆鋒凌厲氣勢十足地寫著：「我們強勢看空屵壹乳業，並且認為它的股票價值接近於零，通過田野調查和財務分析，完全可以認定該企業是一個徹頭徹尾的欺詐騙局。」
「首先，該公司報告的虛假利潤很大程度上是建立在飼草自產基礎上的。我們找到的證據表明屵壹乳業長期以來一直從第三方購買大量的紫花苜蓿，這讓我們毫不懷疑的認為其財務狀況存在欺詐。」
「其次，二十四家養殖場中只有不到一半建成且正常經營，而且利用募集資金做業務外投資，製造關聯企業，左右倒右手，掏空了至少四個億，另外他們聲稱的快速周轉沒有原料奶庫存也是不切實際的，屵壹有原奶儲存倉庫，而且不止一座。」
「乳製品銷售受阻，他們將未能及時銷售的原奶儲存起來，轉製成奶粉，周轉期變長，而且產品減值了，和公開披露的數據之間的差異值至少達到了三成。」
Tips：如果覺得不錯，記得收藏網址 或推薦給朋友哦~拜託啦 (>.<)
<span>： | |